Cursa Wall Street pentru ETF-uri cu acțiuni unice ia o întorsătură riscantă în străinătate

[ad_1]

Celor de pază de pe Wall Street deja îngrijorați de riscurile ETF-urilor de acțiuni individuale nu le va plăcea ceea ce urmează: fondurile care oferă expunere la acțiuni străine individuale care nu sunt supuse standardelor de listare din SUA.

Emitenții au întocmit planuri pentru cel puțin 129 de ETF-uri care vizează companii din afara Statelor Unite în ultima lună, dintre care majoritatea nu dețin certificate de depozit care tranzacționează pe bursele din SUA. Acest lucru înseamnă, în general, că companiile subiacente nu trebuie să adere la aceleași standarde de raportare financiară ca și o companie listată în Statele Unite.

Acest lucru sugerează posibilitatea ca investitorii americani să obțină acces ușor la companii străine ale căror finanțe ar putea să nu fie complet transparente, expunând oamenii la riscul unor tranzacții dezinformate.

„Pare problematic să permitem tranzacționarea pe bursele de mărfuri care nu conțin altceva decât o expunere simplă la companii care în mod normal nu pot fi tranzacționate pe astfel de burse”, a declarat Steve Sosnick, strateg șef la Interactive Brokers. Statele Unite tind să aibă reguli mai stricte decât alte țări, iar aceste standarde „sunt concepute pentru a se asigura că companiile dezvăluie în mod adecvat profiturile, pierderile și riscurile unei companii”, a spus el.

Fondurile propuse sunt încă în curs de revizuire, ceea ce înseamnă că Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse a Statelor Unite le poate bloca în continuare. Cu toate acestea, nu se știe dacă acest lucru se va întâmpla. Autoritățile de reglementare și-au exprimat nemulțumirea față de însăși ideea unui fond unic cotat la bursă, dar nu au împiedicat lansarea primelor produse în iulie. De atunci, aproximativ două duzini au debutat.

nume mari
Fondurile planificate provin de la trei emitenți: Roundhill Investments, Kelly Intelligence și Tema Global Ltd. și, în cea mai mare parte, sunt direcționate către companii de mare capitalizare cunoscute precum Samsung Electronics Co., Saudi Aramco și Tencent Holdings Ltd.

Will Hershey, CEO al Roundhill, a declarat că ETF-urile propuse au sens pentru investitori, deoarece aceste companii mari au relații puternice cu investitorii și sunt deja deținute de multe fonduri tematice sau specifice țării. El a menționat că investitorii instituționali cu relații mari de brokeraj pot investi deja în ele: ETF-urile ar extinde pur și simplu accesul la investitorii de retail.

Kevin Kelly, CEO al Kelly Intelligence, a declarat că noile produse „pot fi instrumente utile pe piața de capital pentru investitorii americani”.

În acest moment, doar Tema a prezentat planuri care depășesc numele cu capitalizare mare. A oferit produse care urmăresc diverse companii cu capitalizare mică cu sediul în India și Indonezia, inclusiv Zomato Ltd., Marico Ltd. și Bank Jago. Compania vizează, de asemenea, unele companii chineze care au deja venituri listate în SUA, cum ar fi Alibaba Group Holding Ltd. și Baidu Inc.

Numele se numără printre cele aproape 200 de companii chineze care se confruntă în prezent cu posibilitatea de a fi radiate dacă nu permit autorităților de reglementare din SUA să-și revizuiască complet auditurile. Tema poate planifica fondurile anticipând că câștigurile companiei vor fi extrase din burse, a declarat Athanasios Psarofagis, analist ETF la Bloomberg Intelligence.

risc special”

Confruntați cu o piață ETF din ce în ce mai saturată, emitenții s-au grăbit să lanseze produse cu un singur stoc de la sosirea primelor fonduri inovatoare în iulie. Acest lot a oferit expunere cu efect de levier sau invers la performanța zilnică a mai multor companii mari din SUA.

Au primit avertismente de la oficialii SEC. Președintele Gary Gensler a spus că ETF-urile „prezintă un risc deosebit”, în timp ce comisarul Caroline Crenshaw i-a avertizat pe consilierii de investiții să nu le recomande comercianților cu amănuntul. Cu toate acestea, probabil pentru că fondurile nu au încălcat nicio regulă, au putut să se înregistreze.

Nu este clar dacă rezultatul va fi același pentru ETF-urile propuse, care oferă expunere individuală la companii străine prin swap.

Autoritățile de reglementare „ar fi îngrijorate dacă există suficiente informații despre compania de bază pentru investitorii americani”, a declarat Chris Schell, avocat în domeniul piețelor de capital și partener la Davis Polk & Wardwell. „SEC ar analiza cu mare atenție orice astfel de ETF”.

Sosnick, de la Interactive Brokers, a spus că, deși riscurile ETF-urilor care urmăresc companii bine cunoscute, cu capitalizare mare, probabil nu sunt mari, el se teme că lichidarea produselor va deschide calea pentru ca fondurile să urmărească companiile mai mici și binecunoscute.

„Va fi interesant de văzut cum reacționează personalul SEC la volumul de dosare”, a declarat Aisha Hunt, avocat ETF și director Kelley Hunt. „Cred că personalul s-ar uita la cât de departe ar putea fi deschise alte porți cu anumite alte tipuri de expunere”.

Add Comment